星空体育官方富足的国际资金和便当的再融资轨造举动香港商场的一壁“金字招牌”，近年来，香港再融资商场更是为实体经济注入了豪爽新奇“血液”。数据显示，2024年，香港再融资商场领域希望衔接4年抢先IPO商场领域。

　　“去香港上市并非一锤子交易，香港的再融资轨造比拟其他商场有着强大上风。”一家港股上市公司联系担任人告诉证券时报记者，看待亟需资金出海或进一步扩张的企业而言，赴港上市不但能正在IPO时召募资金超越，后续的再融资轨造更能实时缓解企业的“往往之需”。时报记者出现，正在香港商场，一家公司一年融资三四次的案例并不鲜见。

　　数据显示，2024年从此，香港商场IPO召募资金领域到达约790亿港元，而再融资商场领域（注：不征求可转债）则已到达890亿港元。这也是自2021年从此，香港商场再融资领域希望衔接4年超越IPO商场领域。

　　但是，细数过去10余年的香港再融资商场，暂时的商场领域“缩水”吃紧。2015年时，香港再融资商场领域更是到达惊人的8477亿港元，正在2021年到2023年时也都支持正在千亿港元之上。

　　跟着港股商场的急迅回温煦国际资金加快返港，香港的再融资商场也希望再度回暖。而据香港往还所此前披露的数据显示，截至2024年8月底，港交所上市公司的再融资总额已抢先240亿美元，按暂时汇率打算，实践已抢先1800亿港元，因而，香港实践的再融资领域比拟数据（未统计可转债等数据）高不少。

　　一位香港的投行人士对此感应也极为长远：“本年上半年固然IPO商场阐扬并不太笑观，但就咱们投行自己的收入而言，2024年比拟2023年刷新了额表多，个中最紧张的缘故即是香港再融资商场的灵活。香港的少少头部企业通过配售、可转债等格式召募资金，5亿美元以至10亿美元领域的再融资案例都有展示。”

　　正在上述投行人士看来，目前香港再融资商场的便当性额表明白。“于是许多企业现正在发轫研商赴港上市时，曾经不再浅易研商到港股IPO能拿多少钱超越，而是要通过正在港股上市，搭修起一个可不断的融资通道。”

　　实情上，时报记者理解到，正在香港上市，IPO上市只是一个开始，上市后的一向再融资加倍紧张，再融资也已成为上市公司融资的重头戏。与其他少少商场比拟超越，港股再融资审批时期相对较短，序次较为轻省。上市公司正在满意根本条目后，可能较为疾速地启动融资预备，驾御商场机缘。

　　汇生国际资金有限公司总裁黄立冲透露，香港商场供给了多种再融资东西，征求配售、供股、公斥地售、可转债、认股权证等，企业能够按照自己需求遴选适合的格式。香港商场的再融资审批机造主题是以“披露为本”，流程清爽透后，无需繁复的羁系审批。比如，配售只需董事会授权即可举行，不须要特殊的羁系疏导或审批，极大地提升了融资结果，“闪电配售”机造可正在一天内实现资金召募，满意企业急迅融资需求；“先旧后新”形式则答允大股东先让与旧股，再增发新股补足，进一步加疾资金到位速率。

　　同时，黄立冲以为，港股再融资再有一个上风是对召募资金用处的限度较少超越，只需正在披露文献中申明资金用处，并正在后续告诉中更新联系音讯即可。

　　数据显示超越，从2024年从此超越，香港再融资领域前四的行业永诀为有色金属、平日消费零售、软件效劳和医药生物超越。

　　值得留神的是，因为再融资极为便当，一年内多次融资的港股上市公司并不鲜见，如康方生物本年再融资2次，优必选、中手游、爱帝宫本年再融资3次。正在客岁12月29日上岸港股商场的星空体育，固然上市时期还未满一年，但正在本年却已实现了3笔再融资项目。公司永诀于2024年8月1日、10月23日及11月20日告示配股融资，三次配售合计再融资11.54亿港元，曾经抢先了其IPO时的募资总额10.42亿港元。连同IPO正在内，已累计融资近22亿港元。

　　而正在本年香港的再融资案例中，除少少守旧行业巨头表，能够明白侦查到的一个景色是，科技股更加是少少热点科技股，切合当下热点赛道、具备繁荣远景的企业，再融资案例更为频仍且金额强大。

　　以人为智能龙头商汤为例，该公司正在本年6月通过配售实现一笔超20亿港元的再融资后，正在本年12月17日，又再次实现27.98亿港元的再融资。近来的这一次是正在本年12月11日举行告示，但正在12月17日即实现，短短一个礼拜就实现了全部再融资流程。

　　黄立冲透露，科技、及联系立异企业正在再融资行动中阐扬超越。“背后的厉重驱动要素是，内地和香港证券羁系机构推出了一系列步骤以提振商场信仰，比如注册造改造、简化再融资流程，以及加紧对跨境资金滚动的赞成。内地的刺酣战略也吸引了部特地资回流香港商场。环球利率上升周期完了后，资金滚动性加强，希奇是来自欧美和中东区域的资金回归亚洲商场，为香港股市注入了新动力。”

　　固然香港再融资更为便当，但举动一个成熟的国际商场，正在香港也并非马大略虎就能融到资。举动一个表率的机构投资者为主的商场，其对公司自己质地和繁荣远景的央浼也相对较高，没有主题比赛力的企业正在港股并不会取得过多的资金青睐，反而会发生更多的羁系合规本钱。

　　“香港上市后搞再融资，最大的难度即是你要去找钱。港股的再融资，只须你有本事找到钱，你思搞多多数行，没人管你，结果额表高。”内地一家投行的人士坦言，公司自己假若没有过硬能力和繁荣远景，思正在港股融到资则额表贫苦。

　　好比有一家本年主动申请退市的港股公司就直截了表地透露：“研商到H股的往还量较低且滚动性有限，导致本公司难以正在香港联交完全用地举行融资；H股退市将令本公司撙节与H股上市羁系合规联系的本钱及用度，董事会以为H股退市将对本公司及股东完全有利。”

　　“过去7—8年，我国经济从高速伸长向高质地繁荣转型，守旧行业（如房地产、缔造业）面对激烈比赛和利润率消浸，很多企业因结余才力削弱而难以吸引投资者。尽量新经济行业正在环球资金商场中攻陷紧张位子，但港股商场对新兴资产的笼盖率较低。同时，港股商场永久处于低估值形态。恒生指数自2021年高点累计下跌抢先40%，日均成交金额也从2021年的1667亿港元消浸至1136亿港元，导致融资性能削弱。很多中幼市值公司滚动性极差，以至展示零成交或低成交形态，导致其融资才力进一步受限。”黄立冲说。

　　比拟之下，少少大型和有远景的公司则受到资金热捧。好比商汤正在12月融资时仅有约6%的折让显得特殊亮眼。不但为商汤以更低的本钱筹措到约28亿港元的资金，更显示出机构投资者对其将来滋漫空间的信仰和承认超越。星空体育超越“一年融资三四次”频现：香港再融资界限将衔接四年跨越IPO