星空体育官网信达证券601059）股份有限公司程丽丽近期对绝味食物603517）举行探求并颁布了探求申诉《短期承压，闭切单店》，本申诉对绝味食物给出买入评级，而今股价为12.52元。

　　短期单店承压门店净闭店星空体育官网，主题闭切单店提振成绩食品。截至24H1，公司门店数目为14969家，24H1净闭店981家。24H1均匀单店为16.9万元/家(依照当期鲜货收入/(期初门店数目+期末门店数目)*2策动)，同比低重11%驾驭，要紧系消费境况的影响。公司面临新的消费境况，踊跃调节政策决定，以加盟商的收益为主题，强化品牌开发及线高等消费场景的构造，往后预计，核心闭切公司单店的提振。

　　本钱低位毛利率晋升，供应链接续降本增效。24Q2公司毛利率/归母净利率为30.6%/8.0%，同比差别+8.2pct/+2.4pct，毛利率同比晋升要紧系而今鸭副原质料代价处正在低位，往后看由于鸭副要紧的下游为卤成人品业以及餐饮店等，目前下游消费景心胸相对低食品，咱们估计下半年满堂的原质料代价不会大幅晋升，毛利率希望稳中有升。24Q2公司出卖用度率/办理用度率为10.0%/7.0%，同比+2.6pct/0.2pct，出卖用度率晋升要紧系告白宣称及商量等用度扩充，办理用度率满堂安闲。24H1公司投资收益为-325万元，亏折幅度幼。公司接续优化供应链出力，策划保守，满堂盈余才智希望稳中有升。

　　中期分红加强股东回报，对应股息率程度较高。公司告示中期分红预案，每股派觉察金盈利0.30元(含税)，而今股价对应半年股息率为2.34%(线%)，加强股东回报。

　　盈余预测与投资评级：受到消费境况的影响食品，短期公司单店和门店数目均有所承压，公司目前踊跃调节，往后预计，主题闭切公司单店边际拐点映现。其次公司社区沿街门店占比高，正在消费景心胸低的环境下策划安闲性相较好。公司举动息闲卤成品赛道的龙头公司，办理当先，策划保守，希望坚持相对较好的盈余才智食品。咱们估计24-26年每股收益差别为1.09、1.24、1.38元/股，保护对公司的“买入”评级。

　　风陡峭素：消吃力规复不足预期、单店规复不足预期、原质料代价上涨、食物安宁题目。

　　数据中央依据近三年颁布的研报数据策动，华鑫证券孙山山探求员团队对该股探求较为深远，近三年预测正确度均值为45.33%，其预测2024年度归属净利润为盈余6.19亿，依据现价换算的预测PE为12.52。

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