星空体育甬兴证券有限公司汪玲,夏明达近期对甘源食物002991）实行探讨并揭橥了探讨通知《甘源食物23年报及24Q1事迹点评：品类渠道协同开展，伸长势能优异》，本通知对甘源食物给出买入评级，今朝股价为74.22元。

　　多品类与全渠道协同开展，带头收入端高增星空体育官网。2023年归纳果仁及豆果/青豌豆/瓜子仁/蚕豆/其他系列分辨告终营收5.0/4.7/2.7/2.3/3.6亿元，分辨同比+32.2%/+26.0%/+18.4%/+11.0%/+43.3%，老三样等主题品类不断扩容食品，归纳果仁及豆果收入伸长主因虾条豆果与缤纷归纳果仁孝敬增量，薯片、雪饼、仙贝等产物销量伸长带头其他系列收入伸长；2023年经销/电商/其他形式分辨告终营收15.7/2.2/0.5亿元食品食品，分辨同比+27.6%/+29.4%/+9.9%，公司相持全渠道开展计谋，不断深耕古板商超体系，加深与零食量贩店合营，并增添新兴渠道合营，出售界限不断增添。

　　利润晋升明显，主因本钱回落及界限效应显示。2023年公司毛利率36.2%食品，同比+2.0pct，估计主因棕榈油、夏威夷果仁等原原料采购本钱同比降落昭彰，以及安阳工场界限效应逐渐开释带头临盆本钱消重食品，出售/料理(含研发)用度率分辨为11.5%/5.0%，分辨同比-2.5pct/-1.0pct，控费材干加强，2023年净利率17.8%，同比+6.9%，节余材干出现亮眼。

　　产物及渠道不断发力，24年伸长势能优异。老三样产物深化升级，不断做精食品，坚硬市集身分，新品疾速跟进，不断优化品类。渠道端进一步加大KA、BC、CVS等古板渠道笼盖率，巩固并增添零食量贩店食品、电商平台、社交电商和直播带货、O2O实时零售等新兴渠道的市集界限，深耕全渠道计谋。

　　数据中央凭据近三年揭橥的研报数据谋略，信达证券601059）程丽丽探讨员团队对该股探讨较为深切，近三年预测切确度均值为78.04%，其预测2024年度归属净利润为节余4.03亿，凭据现价换算的预测PE为17.23。

　　该股迩来90天内共有28家机构给出评级，买入评级23家，增持评级5家；过去90天内机构宗旨均价为107.64。

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